Новое имя, Coherent — привлекательная игра в сфере инфраструктуры данных искусственного интеллекта

Производитель лазерных системCoherent Co. NASDAQ: COHR изменил свое название с II-VI, сбивая инвесторов с толку, даже пытаясь произнести это название. Компания проходит многолетний план реструктуризации, направленный на упрощение ее бизнес-модели, так же, как она упростила свое название. Основным бизнесом Coherent является производство лазеров и лазерных систем для инженерных материалов и компонентов, используемых в полупроводниковой, сетевой и оптоэлектрической промышленности.

Лазеры являются неотъемлемой частью инфраструктуры цифровой связи. Компьютерные чипы требуют резки и нанесения полупроводниковых пластин и лазеров для травления микроскопических интегральных схем (литографии). Компания также управляет бизнесом по производству материалов, который поставляет инженерные материалы и оптические покрытия для клиентов из промышленности, медико-биологических наук, производства и технологий.

Coherent разработала многолетнюю программу реструктуризации. Компания конкурирует сCisco Systems Inc. NASDAQ: CSCO,Lumentum Holdings Inc. NASDAQ: LITEиIPG Photonics Co., Нью-Йоркская фондовая биржа: IPIP.

Высокоскоростной Интернет возможен только при передаче данных по оптическим волокнам с помощью лазеров. Лазеры преобразуют двоичные данные в световые сигналы, которые мгновенно перемещаются по оптическому волокну на большие расстояния к месту назначения. Через свое подразделение Finisar они являются ведущим производителем оптических сетевых трансиверов, которые преобразуют электрические сигналы в оптические сигналы. Спрос на оптические модули 800G будет расти, поскольку для развертывания искусственного интеллекта (ИИ) и машинного обучения (ML) требуется большая полоса пропускания. Broadcom Inc. NASDAQ: AVGO наблюдает всплеск продаж своих Ethernet-коммутаторов за счет внедрения генеративного искусственного интеллекта.

10 мая 2023 года компания Coherent опубликовала результаты за третий финансовый квартал 2023 года за март 2023 года. Компания сообщила о прибыли на акцию (EPS) в размере 0,58 доллара против консенсус-прогноза аналитиков в 0,82 доллара (отклонение на 0,24 доллара). Прибыль на акцию по GAAP составила (0,24 доллара США). Выручка выросла на 50% в годовом исчислении до $1,24 млрд, что ниже оценок аналитиков в $1,33 млрд. Органический рост выручки составил 6% г/г.

Генеральный директор Coherent Винсент Матерра-младший прокомментировал: «Мы начали третий квартал с оптимизмом, основанным на большом отставании, но мы столкнулись с внезапным и неожиданным замедлением доходов во второй половине квартала, когда некоторые из наших крупных клиентов попросили нас отложить запланированные поставки, которые в первую очередь повлияли на нашу выручку в сегменте сетевых технологий, поскольку эти клиенты начали корректировать уровень своих запасов.

Он заявил, что его сегмент материалов и лазеров находится на стабильном уровне и помог компенсировать спад в сегменте сетевых технологий. Компания инвестировала 97 миллионов долларов из своих капиталовложений в бизнес по производству карбида кремния. Компания погасила долг на сумму 78 миллионов долларов и создала свободный денежный поток на сумму 55 миллионов долларов.

Компания приступила к реструктуризации, которая продлится до конца 2025 финансового года. План включает консолидацию предприятий, закрытие предприятий, переезды и переквалификацию. Снижение затрат в первую очередь направлено на превращение Coherent в более простой, оптимизированный и устойчивый бизнес.

Компания ожидает, что расходы на консолидацию объектов и сокращение рабочей силы составят от 150 до 200 миллионов долларов. Примерно от 75 до 100 миллионов долларов будет получено в виде выходного пособия и ожидаемых пособий. Ожидается, что неденежные расходы по обесценению производственных активов и улучшения арендованных объектов составят от 75 до 100 миллионов долларов США. Coherent ожидает, что реструктуризация будет завершена к концу 2025 финансового года. Генеральный директор Матерра полагает, что она приведет к увеличению масштабов, концентрации и снижению эксплуатационных расходов.

Coherent снизила прибыль на акцию в четвертом квартале 2023 финансового года до $0,33-0,43 против консенсус-прогноза аналитиков в $0,86. Ожидается, что выручка в четвертом квартале 2023 года составит от $1,125 до $1,175 млрд против оценок аналитиков в $1,34.

Акции Coherent упали (12%) 21 июня 2023 года после того, как генеральный директор Materra сообщил, что продал около 1,5 миллиона долларов. В тот же день Rosenblatt Securities понизила рейтинг акций Coherent с «Покупать» до «Нейтрального», но повысила целевую цену до $55 за $41. 28 июня 2023 г. B.Riley понизил рейтинг акций Coherent с «Покупать» до «Нейтрального» с целевой ценой в $47.